杰森 Calacanis的天使(摘要)

关于作者,Jason Calacanis

  • 被破坏了,曾经居住在每日2美元的食物预算

  • 第一份工作是在建造兰斯

  • 来自内容 - >投资和建议

  • 将他的博客公司博客销售给他通过SEO,SEM的AOL销售为AOL,以30米

  • 在储蓄委员会委员会上发动过渡,开始超越营销并进入启动动机

  • 在SemoIa的侦察计划中,“精心挑选”的技术创始人选择他们要回来的创始人: 搜索WSJ文章。将红玉脂带入早期

    • 45:50:5返回分裂原侦察:Sequoia:其他侦察员

    • 牢记歌唱团只获得20-30%的回报,因为他们投资人民金钱

  • 仍然不在任何主要板上(事实检查)

  • 通过在与退休女性的时间下注40美元的时间来玩扑克,只在他的对手反应中扮演完全盲目的关注,但损失了2-3克,但足以在拉斯维加斯购买25万美元的比赛,赢得200万美元。将相同的逻辑应用于学习通过Syndicates的天使。

  • 建议7次初创公司,平均每年2年,制作700万美元

    • 目前只有董事会座椅,如果公司疯狂地做得很好,受到威胁,创始人是朋友,或者你真的热情

    • 估计两年多为50-200小时的会议,大机会成本

  • 有亿万富翁的朋友

  • 了解“Longterm天使(击中1大交易后的最戒烟):

    • 以斯帖戴森

    • 马克古巴

    • Stewart alsop.

    • Mitch Kapor.

    • 罗恩康威

  • 谈论f牙的很多

投资

  • 在撰写本文时50投资3个独角兽(2017年)

  • 前五项投资包括:

    • 图钉

    • 优步说:知道这是一个很好的投资,因为他喜欢它,并估计它解决了一个问题,即已经使用汽车服务的专业人士获得了10%的人口。获得5K-10KX退货投资25,000美元,当时价值500万美元,现在重视70亿(增加更新的估值和链接)。同时投入第一轮和深蓝班斯特在他举办的一个公开的天使事件中举办了一个与冒险的创始人联系起来。

  • 平静,早起

  • 投资咖啡馆X,将与星巴克竞争,机器人推动咖啡价下来,消除人员配备和房地产成本

  • 您的投资中的1个额外收益率为99.9%。例如,在十年内审查10K交易,并使200次投注。

为什么杰森写了天使

他写了这本书有用,而且还要广告(IMO):

  • 他的品牌

  • 他的天使辛迪加

  • 他的发射孵化器

  • 他的投资(例如,使用大楼MGMT)

  • 被要求进入Theranos特征长度电影主演Jennifer Lawrence

  • 他愿意投资大想法(jason@calacanis.com)

杰森的10年计划

  • 350件硅谷初创公司

    • 技术,运输,医疗保健,广告和住宿世界中心

    • US VC的30%投资于湾区(事实检查)

    • 超过1K VCS.

    • Decacorns不存在于硅谷外 - 这似乎是一个非常短的术语视图imo

    • 认为在中国和日本有一些可能性,因为瑞典除葡萄磁带和社会主义之外,欧洲有限

    • 湾区网络效果由节点组成

      • 投资者,创始人,人才

  • 返回2500万美元的投资

  • 截至2017年的中途

  • 投资于100家公司中的1个。投资50岁,他需要谈谈5 000多年

  • 读者的建议:

    • 天使投资的目标:在最早的私人投资中获得资金投资。更有可能作为投资者/天使赚钱,而不是由4年期间归属期权的创始人或员工限制。

    • DO 10 $ 1K Syndicate Investments

    • 然后是20美元25万美元的投资

    • 然后$ 100k前5名双下注投资投资于您的投资组合中的最佳表演者

    • 2年级,您的一些早期投资将需要再次提高。不要资助鞭打初创公司,弄清楚是否在初创公司举行训练中的练习率。公司应该逐年表演2.看收入,与客户交谈,审查NPS。

    • 投资于创始人和初创公司的问题,而不是市场

10年计划的例子

  • 2.5万美元的净值

  • 投资10%,价格为5,000美元,增量50美元,50次投注

    • 首先通过Syndicates投资1 00美元 - $ 2.5K

      • SPVS:特殊用途车辆,天使宿舍帮助新的天使出现。 Angellist,SeedInvest,Funders Club都是Syndicates。通常,领导投资者分享他们计划使用LPS投资的内容,包括音高甲板和撰写。 Syndicates允许创始人获得一堆小额投资。保持创始人真的简单和清洁,一个签名。 Reddit Angel Syndicates。建议在直接投资之前建议10个小型宿舍来建立网络和经验。 Syndicates跟随:

        • Syndicate Lead,投资经验至少为5年,1+ Unicorn投资

        • SV启动

        • 用2+创始人启动

        • 产品/服务已经在市场上

        • 6个月的连续用户增长和/或6个月的收入

        • 值得注意的投资者

        • 18岁以上的跑道

      • 携带:来自16世纪的商船费,为货物运输收费20%

      • VCS收取20%的携带和2%MGMT费用给LPS

  • 如果一家公司达到100亿美元,那么您投资了500万,千千万

    • 谷歌:天使投资的平均回报是什么,天使投资最大的回报

  • 35投资0返回。估计您损失了70%的原始$$ 250k投资,因为70%的创业机构失败(查找CB Insights),因此烟雾中所以175亿美元,7%的液体净值

  • 5投资回报资本,25,000美元

  • 7投资返回2倍资本,70万美元

  • 所以真的迷失了140万美元

  • 1投资回报5X,25万美元

  • 1投资回报10X,$ 50K

  • 1投资回报20X,$ 100K

  • 预计投资后〜7年的薪水〜7年。看法:

    • 每年12-24 unicorns

      • 谷歌:总体上有多少新初创公司

    • 〜12张Decocorns每十年10亿美元

    • 1十年橡子100亿美元

优点缺点

凡好

  • 他在后来建造了很多种子

  • 非常好,是一个愉快的阅读,标记Manson-Y VIBES

  • 许多数学只是使用扩展示例解释关键术语

  • 知道他有他的斗争,他是一个特权的白色家伙

cons

有点耸人听闻,例如:

“我只是告诉你来自布鲁克林(布鲁克林前很酷)的C-学生如何抓住了进入科技产业的方式,幸运七次(并计数)并制作了数千万美元。”

并且有点多于有点耸人听闻,如:

“这将是有史以来最好的商业书”

为什么阅读这本书

  • 学习如何通过金钱,时间,网络,专业知识成为天使。时间和能量分配是巨大的!时间管理:

    • 每周10次会议全年天使

    • 每周5次会议兼职天使

  • 您需要知道如何以不同的方式赚钱,因为在软件开发人员/工程师持有的每个工作外,机器人都会出现。

  • 财富创作的传统航线缓慢:“股票返回,平均每年7%,需要10年才能赚10年。债券,2.4%30年。“如果您喜欢冒险,并且可以在10年内脱气,请将10-20%的银行资金(总净值)放入天使投资

  • 成为天使,赚钱并产生影响。另外:闲逛有动力,好奇的人,了解吨。

  • 大多数钱都死了,冒险是生活钱支持下一个伟大的实验。

他说他达到1.5亿元人,他如何计算回归?他是液体吗?

值得注意的一个衬里和建议

  • 认为穷人,保持穷人:采取聪明的风险,弄清楚一个计划吞噬一点钱一直投资。与已经获胜的人合作。

  • 我不需要知道你的想法是否会成功,我需要知道你是

  • 出版物将失败的原因列表很长,它将成功的原因列表很短

  • 你最好的下一个问题是你最后一个问题略有不同的问题(深入数字)

  • 不要吃屎:其他投资者会试图搞砸你,做你的力量,不要让他们。文件和争取您的权利。

  • “伟大的公司被买入未售出”

  • 幸运的人与世界上最成功的人围绕着自己并采取机会

  • “没有赌博,没有未来”

  • 记住你的偏见,记住你有盲点

  • 专注于业务的上行程序与什么可能出错

当他破产时,他进入了初创公司作为顾问,交易他的网络和专业知识促进企业的股权。他建议的两家公司制作了210万美元。顾问往往比投资者更有用。

公司阶段:增长和资金

启动阶段

  • 产品/市场适合:“产品很高兴的一群人”

  • 缩放

  • 货币化:收入,盈利,盈利能力

  • 收购/退出

企业的类型

  • 疯狂可扩展的:不仅仅是想法或市场,而是创始人......能够发现人才。您可以更好地发现这些,但请记住,您的规则和启发式有盲点。审查他们的甲板中的核心指标以及像App Store排名一样公开使用的任何公开可用,Producthunt成功,Alexa,Quantcast

  • 牵引前:风险很大

  • 后牵引力:Invest In COS的理想选择,已找到产品市场的适合和一些天使资金

  • 其他一切:独立电影,餐馆,酒吧,咨询公司,服装线。麦当劳和淫乱很大但花了几十年来规模。 2011年,星巴克成立于1971年,达到了十亿客户,2011年Facebook发布的信使达到了10亿。避免在没有愿景的情况下或只是建立一个更大的公司最终将进入的功能(这种逻辑感觉较弱的功能确认)

资金阶段

请记住:创始人在最高可能的数字上进行价格,以减少他们必须出售的股票以达到其资金目标。

  • 汗水股权 :在投资者到来之前,没有任何东西创造一些东西。杰森只投资于已经建立的人没有谈论建筑。

  • 靴子绑扎 :汗水股权+外部帮助,例如付费客户(不是投资者)。也许他们卖掉了他们的最后一家公司,也许是一个信托基金的孩子。

  • 朋友和家人:如果他们提出了FF,请询问他们如何使用这笔钱来评估他们是否是赫斯特勒/建筑商或支票作家(后者是坏的)。

  • 孵化器资金:5-10%的创业机构的种子资金为2500万美元。最大的COS不要出来孵化器(Uber Tesla Facebook Google没有)。 Airbnb是唯一的10B + CO,也是Zenefits,Stripe,Dropbox

  • 种子/天使资金:监控初创公司出来的其他资金,选择了最好的。有时,已经成功向Facebook或Google(并不具体的...)已经成功地将公司销售到Facebook或Google ......)获得投资,因为它们更有可能再次执行。

  • 种子+ /桥梁:如果公司需要更多的资金来实现主要的里程碑,例如盈利能力。通常来自原始资助者,所以他们不会失去投资。自我驱动,确保重新兽医基本面并没有投资,因为你喜欢创始人等,如果你不重新投资,但许多vcs保持反馈意见(我们没有投资)可以诱人诱惑。现在,我们不在轮队上遵循)。如果难以关闭一座桥梁,您可以简介“锅甜味剂”,例如清算偏好或发行权证,以提供2-3倍的额外投资价值。在SV中不受欢迎,在东海岸或欧洲更常见。如果您为桥梁提供资金,创始人共享新资本的明确目标。请记住,通常,没有人雇用,伙伴关系或功能将使公司成功。如果创始人认为它会,推动他们要弄清楚要做多长时间并对收入的影响措施弄清楚桥梁需要多长时间。

  • A系列A. :通过Pro VC(通常),介绍一个侧重于股票价格上涨的董事会,MGMT可以占20%的执行时间(通常是首席执行官)。领导投资者可能会批准其他投资者,使得这更难成为天使。 VCS必须相信您将增加股价和/或您与创始人有一个惊人的关系。如果您已经投资,请倾向于职业鼠标。看看还有谁在投资......如果他们是聪明的人双下来+。

    • VCS投资其他人的钱进行携带,20%的收益,例如

      • 1000万股

      • 每股0.10美元

      • 如果它欣赏10倍,900万美元的上行,他们得到20%,180万美元,如果VC有6个合作伙伴,每位合作伙伴增加300万美元

      • VCS将推动创始人建立独角兽,因为如果增长持续增长,上涨逐步如此大

  • 系列B-F +夹层:您可能不再投资了,您开始在这里销售股票(在启动后期失败的情况下的IDIOT保险)。 VC可能会购买10-20%的创始股,以便鼓励他们继续前进的发薪日。二级股份允许您收回美元的费用平均值。延伸到字母表中不可取,投资者想知道业务有什么问题。所有这些早期的轮次都可以防止一些猜测。

  • 出口 :您通过IPO(最不普通)赚钱,销售二级股票或M&A (most common). M&a =验收,适当的收购或高级销售。 appirires是大钱输家。在这些交易中争夺保护资本。谷歌通过m增长是多产的&a,超越搜索和gmail的大多数增长来自m&A. M&当您有多种对业务感兴趣的竞争公司时,您有利。

与创始人会面:之前,期间和之后

每次会议计划3小时准备,见面和验尸

在会议之前

  • 研究:创始人,产品,市场,竞争对手,其他投资者。理想情况下,您可以先使用该产品

  • 分配至少一个小时进行音高会议,并考虑阻止30米的会议,以防他们拖动

在开会

  • 有用,现在和体贴

  • 注意到坏习惯和工作来遏制它们,所以他们不会剥夺你或你的声誉

  • 像侦探或治疗师一样是一个伟大的倾听者,像你一样对待创始人

  • 在书籍/杂志中采取笔记

    • JOT向下行业,资源和关键词跳出来。要求创始人解释你不知道/理解的任何东西,看看他们如何解释事情并更快地变得更聪明。总是检查。

  • 在第一次会议中,永远不要说是的

会议结束后

  • 总是发出交易备忘录。有助于反思,看看你有什么正确/错误,随着时间的推移而改善。在交易备忘录中:

    • 你为什么投资?

    • 有什么风险?

    • 启动返回投资的启动是什么?

    • 你也不会在没有想法的情况下投资于创始人吗?

    • 胜利在收入和回归方面是什么样的?

    • 当提出新的资金回合时,审查问题,以了解论文是否仍然适用。

    • 例如,韦尔斯·佩拉的备忘录来说服红杉购买YouTube

      • 介绍

      • 交易

      • 竞赛

      • 招聘计划

      • 重点风险

      • 推荐

    • 杰森 博客关于创始人/公司,并在他的播客中拥有它们,增加了他的交易流程

    • 如果你没有投资:你为什么经过?

  • 发送跟踪电子邮件

    • 如果传递,请给他们:

      • 5次积极反馈点,让他们知道他们不符合您的投资论文

      • 给出特定的负面反馈告诉他们证明你错了

      • 告诉他们“尚未”询问您是否可以在投资前获得每月更新

  • 回顾这笔交易

    • 确保您有专业率,以保持%所有权并继续购买股票

    • 尝试获取帽表的副本

    • 如果您是一个值得注意的投资者,请考虑一个“副书”,包括例如例如

      • 董事会座椅的选项如果种子循环或有超过5%的公司股票

  • 附表2 20m +跟踪

    • 从现在起90-100天

    • 从现在开始1年

  • 添加价值!

    • 尝试为您投资的每家公司提供尽可能多的价值

提出创始人的问题

记住:说出尽可能少的单词,进球〜5%的会议。如果您有困难时间,请使用3M定时器。

  • 设置舞台

    • 你怎么知道[相互连接]?

    • 您想如何运行会议?

  • 愿景问题

    • 你在做什么?

    • 你为什么楼? (试图了解为什么这个创始人建立这项业务吗?他们是如何犯下的?他们在这项业务和生活中取得成功的机会是什么?)特雷昂希望为Humanity备份计划,Zuckerberg与女性尴尬。

    • 为什么现在? YouTube已经暴跌了带宽和存储成本,Google是第12个搜索引擎,Facebook第10个社交媒体应用程序

    • 你不公平的优势是什么?网络,声誉,资金,罕见知识等

  • 战术问题 (伟大的创始人可以有效地响应)

    • 告诉我竞争。

    • 你怎么赚钱?你如何获得客户?

    • 您收取客户多少钱?

    • 您的普通客户花了多少钱?

    • 你有多少活跃的客户?你去年做了什么,你今年在投射什么?确保资金实际上已被正式同意并收集。很高兴查看合同作为备份申请的尽职调查的一部分。

    • 您的业​​务可能会失败的三大原因是什么?

  • 个人Qs.

    • 你父母做了什么? (可以创造伟大的康沃尔并创建一个债券。试着弄清楚他们是否可以处理创始人生活的脚下。)

    • 问你自己

      • 事情变得艰难时他们会退出吗?

      • 如果需要,他们会没有支付月份,如果钱耗尽的话,将团队纳入递延工资?

      • 他们会浪费时间做的事情,这些东西不会直接导致着陆投资者,客户或团队成员吗?

      • 你会投资于创始人吗?

  • 杂项

    • 你有多少员工? (试图了解他们的烧伤率。收入 - FTE - 费用的成本)跟进:因此您每月燃烧X次数,剩下Y次跑道?喜欢银行的z?

    • 为什么你没有提出?你有钱吗?或者您试图在获得外面的资金之前验证您的MVP吗?

    • 到目前为止你花了什么钱?为什么? (试图了解银行留下的钱)

    • 你是否将债务融为自动资金?如果是这样,为什么不学习编写或投资汗水权益?

    • 你打算如何在愿景下执行?你的上市战略是什么?

    • 你是如何到达估值的?它设置在石头上吗?

      • 可以由领导投资者驱动

      • 良好的答案:我们在Rev“或”或“我们有25k Daus的50k /月,我们在过去的3个月里养了50%的妈妈”

    • 你的启动是维生素还是止痛药? (他们真的解决了任何一个主要的痛点吗?例如,机器wifi听起来像个伟大的主意,但大多数消费者不想为它付出代价,他们可以在没有它的情况下阅读睡眠和看电影)

  • 访问他们的办公室的创始人,看看他们是如何花钱的。

问问自己的问题

  • 在回合上:“自从我赚取原来的投资以来发生了什么变化?”

  • 为创始人跟进:“发生了什么事?还有什么我应该知道的吗?“鼓励创始人分享错误。

  • 你是否随意盲目intros酷吗?如果是这样,让创始人和其他投资者知道。

提出天使投资者和/或风险资本家的问题

  • 你投资了什么?为什么?

    • 间接:你的投资哲学是什么?

  • 你带来了什么价值?

    • 间接:您如何帮助您的创始人成功?

  • 分享您带来的价值

  • 你最近见过有趣的事情吗?

    • 间接:您现在最感兴趣或兴奋的公司是什么公司?

  • 向前付钱

    • 我真的很兴奋Acme Corp.我可以介绍创始人吗?

  • 会议后跟随

    • 发送提示谢谢突出显示来自Convo的关键点

    • 包括带有网站和创始人的链接的投资清单

    • 询问他们是否喜欢任何创始人的介绍

    • 如果您要求向创始人介绍介绍,请包括您可以提供哪些价值并具体的值

向创始人提供富有成效的投资者关系的建议

在创始人和投资者之间断开连接:沟通,执行和优先级

  • 诚实地对你所在的地方,投资者希望你成功。告诉投资者他们的投资是如何做的,特别是当它没有做得好时。

  • 发送月度更新,它创建纪律,并是投资者的有用反馈循环。理想情况下,包括关键指标(银行现金,烧伤率)+获胜和损失。

  • 投资者应该应对庆祝积极态度并询问他们如何帮助否定。

  • 了解您所在投资组合的哪一部分(20%做得很好,80%挣扎)

  • 问天使他们的投资组合在做什么

错误

记住:失败率很高,正常化挫折

  • 由一个不采取他的建议的创始人搞砸了,在Instagram(私人飞机,香槟)上是非常影响的人 - y,并根据提交人没有完全同意的技术性取消了杰伊Z的交易。创始人发出了一堆不良交易,它已经出发了,并且VC伙伴在那里进行了清理他的混乱,包括取消提交人的顾问分享“没有抵押他的讨价还价”。顾问股份不保证。

  • 通过Twitter。没有将概念作为博客平台创始人。 50米的错误。

  • 尽职调查:几乎投资于一家表示他们封闭了Facebook和谷歌,但在按下时无法产生合同。几乎投入了一家公司,但在尽职调查的同时,他们表示他已经投入了投资,用他的名字来获得船上的其他天使。尽职调查证明了该公司没有像他们所说的那样运行产品测试。当真相出来时,圆满崩溃了。

  • 按:避免,他们不是你的朋友,可以/会扭曲你的话。不要为成为公共汽车下的创始人/公司投资者提供包装。只有公司的祝福评论。

系统

建立分享天使投资网络的交易

  • 从您的社交媒体手柄中列出所有共同投资者的名单

  • 连接在linkedin(嘿,我们是x的共同投资者)

  • 注意其他投资者如何呈现自己

  • 制作一个名为“Con-Investors”的私人Twitter列表

  • 故意最喜欢和回应他们的推文

  • 通过电子邮件发送所有Syndicate Leads / Big Off Investors要求30米的时间

  • 保留所有遇到的创始人的电子表格,评价它们,好,伟大,解释为什么你经过或投资。每6个月重新审视表格,看看每个公司如何在做什么。

  • 参加孵化器

    • 去演示日

    • 将所有启动放入电子表格和等级成功的可能性

    • 达到5-10质量

    • 一般不好等待6-12个月后孵化器投资,YC是例外

天使投资冷电子邮件回复

  • 你的收入是多少?

  • 您的产品在市场上有多长时间?

  • 我在这个空间中看到了几个其他企业在三年内失败了,为什么这次工作?

投资组合管理

  • 在列B,C和向内的列中构建带有公司名称的跟踪器。

  • 每月为每个月发1,每个月都会为每个月发出更新和0个月。使0细胞红色和1个细胞绿色。

  • 可以将电子邮件自动发送给不会在后续几个月发送更新的公司。 “我们错过了你的月度更新吗?”